Каржаув, Фоломьев: Национальная система венчурного инвестирования

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на сайте : Ученый секретарь диссертационного совета Евдокимова Н. В решении задач обеспечения экономического роста в долгосрочной перспективе в России первостепенная роль принадлежит инновациям, которые способствуют постоянному обновлению технико-технологической базы производства, освоению и выпуску конкурентоспособной в мировом масштабе продукции. Формирование инновационной экономики должно стать стратегической целью развития современной отечественной экономики. Одним из элементов перехода страны на инновационный путь развития должен стать формирующийся механизм привлечения частных инвестиций в высокотехнологичную сферу экономики. Перспективным направлением реализации инновационных проектов является венчурное финансирование.

Система венчурного финансирования в России

, 40 В статье рассмотрены предпосылки возникновения венчурного инвестирования, его основные особенности, преимущества, недостатки и вероятные формы. Авторы определили основные этапы развития венчурного инвестирования в России, охарактеризовав институты, поддерживающие развитие инновационной экономики и венчурной индустрии, созданные в РФ в период гг.

, , , . Со второй половины в. Все большее внимание исследователей уделяется вопросу развития наиболее эффективных и оптимальных, с точки зрения практической реализуемости, инструментов финансирования проектов инновационной сферы, одним из которых является венчурное инвестирование.

стадий в общем поддержанных ОАО венчурном рынке РФ за год объеме и развитие национальной системы венчурного инвестирования, но никак.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Сущность и основное содержание формирования и функционирования венчурного капитала 1. Воздействие венчурного капитала на общественное воспроизводство 2. Формирование национальной системы венчурного инновационного инвестирования. Государственное воздействие на развитие системы высокорискового инвестирования 3.

В настоящее время в России стратегической задачей государственной важности является повышение конкурентоспособности отечественной экономики. На данном этапе развития Российской Федерации роль и значение инвестиционной политики определяется её способностью решить задачу привлечения в экономику инвестиционных ресурсов для создания конкурентоспособных предприятий для обретения устойчивости развития национального хозяйства.

Таким образом, особую значимость приобретает активизация инновационного потенциала российской экономики посредством применения прогрессивных технологий для укрепления конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей на внутреннем и внешнем рынке, развития благоприятных условий для реализации различных форм привлечения инвестиций. Как представляется, целенаправленность венчурных инвестиций на формирование инновационной составляющей в экономических системах, их динамика и обеспечение высокой прибыли на вложенный капитал, обращают венчурные инвестиции в один из самых значимых компонентов обеспечения эффективности экономических преобразований, реализуемых различными государствами в условиях перехода национальных хозяйств на инновационный г путь развития.

Значение венчурного инвестирования в реорганизации экономики по инновационному типу способствует необходимости формирования и совершенствования венчурной индустрии, позволяющей наиболее рационально и с максимально возможным эффектом использовать венчурный капитал при формировании национальных инновационных систем. Процесс развития венчурного инвестирования характерен и для современной России. Однако, в связи с последующим проявлением кризисных явлений, прежде всего, в финансовом секторе, оживление венчурного инвестирования ожидается по прогнозам не ранее года.

Это обусловливает необходимость глубокого анализа данного сектора инвестирования уже сегодня для поиска направлений скорейшей его активизации. Следует принять во внимание, что еще с середины х годов прошлого века во многих странах, целенаправленно развивающих постиндустриальную экономику, основывающуюся на знаниях, активно развивается венчурная деятельность.

К вопросу о концепции национальной системы венчурного инвестирования

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Содержание процесса венчурного инвестирования. Современная методология формирования и функционирования венчурного капитала.

Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный Основной проблемой развития системы венчурного инвестирования в России.

Скачать электронную версию Библиографическое описание: Основной проблемой развития системы венчурного инвестирования в России признается отсутствие нормативной правовой базы, регулирующей деятельность венчурных предприятий и инвестиционных институтов. Отмечено также, что отсутствуют достаточные меры государственной поддержки и стимулирования венчурного предпринимательства. Имеется также ряд существенных проблем, препятствующих развитию венчурной индустрии в России. Кроме того факторами, сдерживающими развитие венчурной индустрии являются: Низкая ликвидность венчурных инвестиций, в значительной мере обусловленная недостаточной развитостью фондового рынка, являющегося важнейшим инструментом свободного выхода венчурных фондов из проинвестированных предприятий; - отсутствие экономических стимулов для привлечения прямых инвестиций в предприятия высокотехнологичного сектора, обеспечивающих приемлемый риск для венчурных инвесторов; - низкий авторитет предпринимательской деятельности в области малого и среднего бизнеса.

В качестве основных направлений развития системы венчурного инвестирования выделены нормативное, организационное и экономическое. Организационное направление развития системы венчурного инвестирования подразумевает создание федеральных, региональных и отраслевых венчурных инвестиционных институтов, других элементов системы венчурного инвестирования, а также организацию подготовки кадров.

Основной задачей в этом направлении является создание региональных и отраслевых венчурных инвестиционных институтов, привлекающих средства российского и зарубежного частного капитала и вкладывающих эти средства в российские венчурные предприятия. Для обеспечения координационных функций создается Межведомственный совет, обеспечивающий выработку решений и подготовку предложений для органов государственной власти по созданию условий и механизмов, необходимых для привлечения российских и иностранных инвестиций в научно-техническую сферу.

Совет организует анализ инвестиционной практики и распространение позитивного опыта, выработку и распространение организационных и методологических рекомендаций по инвестированию в наукоемкие инновационные проекты. В рамках многоуровневой системы подготовки менеджеров для инновационной деятельности в научно-технической сфере предусматривается организовать подготовку кадров для венчурного предпринимательства.

Ваш -адрес н.

Особенности деятельности венчурных фондов в России [Электронный ресурс]: Биофонд РБК [Электронный ресурс]: Экономика и менеджмент инновационных технологий [Электронный ресурс]:

Европейской ассоциации прямого инвестирования и венчурного Системы автоматической котировки Европейской ассоциации.

Становление венчурного капитала в качестве альтернативного источника финансирования частного бизнеса произошло в США середине века и совпало по времени с бурным развитием компьютерных технологий и ростом благосостояния среднего класса населения. Современные гиганты компьютерного бизнеса , , , , , сумели стать тем, кто они есть теперь во многом благодаря венчурному капиталу.

Более того, бурный рост новых отраслей, таких как персональные компьютеры и биотехнология, оказался возможным в основном при участии венчурных инвестиций. Венчурный бизнес сегодня является сегментом отрасли прямых инвестиций в акционерный капитал, однако значение его трудно переоценить, так как рисковый капитал является практически единственным источником финансовой поддержки малых инновационных предприятий на самых ранних стадиях существования - от идеи до выхода и закрепления их продукции на рынке.

Именно поэтому венчурный капитал стал центром кристаллизации для формирования в США и Западной Европе современной мощной индустрии прямых инвестиций. Как любой другой, венчурный бизнес в своем развитии переживал взлеты и падения, однако общая положительная тенденция его развития подтверждает эффективность являющегося его основой сочетания современных финансовых и управленческих механизмов, опоры на потенциал высоких технологий и энергию предпринимательства.

Вплоть до настоящего времени США являлись безусловным лидером в области венчурного бизнеса. Несомненный успех венчурного бизнеса в е годы и его динамичное развитие привлекли к нему значительный интерес финансовых и управленческих кругов и потребовали создания его инфраструктуры и совершенствования взаимосвязей в отрасли прямых инвестиций в целом.

Венчурное финансирование

Казань , профессор, доктор экономических наук доцент кафедры муниципальных финансов Института управления и территориального развития Казанского Приволжского федерального университета, кандидат экономических наук Региональные системы венчурного финансирования инновационных трансформаций российской экономики В статье рассматриваются региональные системы венчурного финансирования инновационных трансформаций российской экономики. Раскрывается специфика механизмов их реализации, общие и специфические тенденции их развития в условиях модернизации и глобализации экономических процессов в Республике Татарстан.

Анализируется процесс создания, функционирования и развития инфраструктуры венчурного финансирования инновационных проектов Ключевые слова: Инновационность экономической системы это возможности и способности её хозяйствующих субъектов к созидательной, креативной деятельности.

экономической категории. Выделен ряд критериев моделей венчурного финансирования, на основе мирование национальной системы венчур-.

Вместе с тем, авторы определяют факторы, препятствующие развитию венчурной индустрии в России, а также пути исправления сложившейся ситуации. Особое внимание в работе уделяется привлекательным для инвестирования проектам в Республике Коми: Эти направления, по мнению авторов, должны были стать объектами венчурного инвестирования. Подобное привлечение акционерного капитала в мелкие и средние частные компании как явление не было известно в России до х годов века, хотя в мире это уже достаточно развитая финансовая индустрия.

В мировом масштабе венчурная отрасль на пороге третьего тысячелетия переживала период небывалого подъема, чему способствовали процессы глобализации, информатизации общества, увеличение роли знаний и информации в бизнесе. Несмотря на все трудности переходного периода и существенные страновые риски, венчурные капиталисты особенно европейских стран тщательно отслеживают ситуацию в России.

На современный российский рынок осторожно выходят крупнейшие венчурные фонды, специализирующиеся на Центральной и Восточной Европе, накопившие опыт деятельности в условиях переходных экономик и способные осуществлять точную оценку рисков и оценивать перспективность проектов. По оценкам экспертов, в нашей стране есть богатые возможности для реализации венчурных проектов. Прежде всего, венчурных инвесторов интересуют промышленная реструктуризация, новые технологии и малый бизнес.

Именно эти сектора экономики, как предполагается, станут объектами рисковых инвестиций. Венчурное инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. инвестиции направляются либо в акционерный капитал, либо предоставляются в форме инвестиционного кредита.

На практике наиболее часто встречается комбинированная форма венчурного финансирования.

Венчурное инвестирование как основополагающий фактор инновационного развития

В мировой науке нет единого подхода к его определению. По этой причине в европейской практике и практике США к венчурному капиталу относят абсолютно разные виды инвестиций. В предлагаемой статье предпринята попытка уточнения его сути и отличия от прямых инвестиций. Кроме того, рассматриваются основные механизмы, благоприятствующие созданию, функционированию и росту венчурного капитала.

формированию транспортно-коммуникационной системы на территории РК. Венчурный капитал, как альтернативный источник финансирования.

Благодаря венчурному капиталу пассивные во многих случаях денежные средства в национальной экономике превращаются в особую разновидность активного финансового капитала, приносящего его владельцам сверхприбыли. Особая направленность венчурного капитала на развитие научно-технической и инновационной активности в хозяйственных системах всех уровней, его динамизм в сочетании с высокой прибыльностью превращают венчурное инвестирование в один из важнейших факторов результативности экономической трансформации, осуществляемой во многих странах при переводе национальных экономик на инновационный тип развития.

В наиболее развитых странах венчурные инвестиции в настоящее время измеряются десятками миллиардов долларов. Крупнейшие нововведения в. Венчурный капитал специализируется на инвестировании прежде всего развивающихся инновационных компаний. Фирмы, поддерживаемые венчурным капиталом, развиваются быстрее других, в том числе из списка , и имеют более высокие расходы на НИОКР в расчете на одного работника.

Ключевая роль в создании высокооплачиваемых рабочих мест для высококвалифицированных работников также принадлежит инновационным малым и средним фирмам, использующим в своем развитии венчурные инвестиции. Понимание роли венчурного капитала в преобразовании экономики на научно-технической основе привело управленческие структуры в развитых странах к необходимости содействия формированию"венчурной индустрии", позволяющей наиболее рационально и с максимально возможным эффектом использовать венчурные инвестиции при создании национальных инновационных систем.

За годы экономических реформ в нашей стране также появился венчурный капитал. На данном этапе в России существуют около 40 инвестиционных венчурных финансовых институтов, совокупный капитал которых не превышает 4 млрд. Созданные в середине х годов при участии Европейского банка реконструкции и развития 11 региональных фондов венчурного капитала имеют совокупный капитал млн.

Венчурный капитал: состоятельна ли модель?

Формирование системы венчурного инвестирования в России Каржаув Айнитдин Тулегенович Диссертация - руб. Формирование системы венчурного инвестирования в России: Москва, .

Венчурный капитал как экономическая категория является недостаточно . становления национальной системы венчурного инвестирования как.

Тема, предельно актуальная для мира в целом и для России в частности, рассматривается в статье не только с позиции эффективного управления финансами и экономикой в целом, но и в контексте существующего российского законодательства, где обнаруживаются существенные изъяны; автор предлагает конструктивные подходы к их устранению. . — . , , , . Способность к нововведениям, восприимчивость к инновациям — необходимое условие эффективного развития любой экономической системы и ее конкурентоспособности в условиях глобального рынка.

Овладение навыками инновационного прогнозирования, стратегического управления новыми техническими знаниями, государственной поддержки бизнеса и науки, особенно на современном этапе, когда конкуренция на мировых рынках товаров и услуг приобретает все более жесткий характер, означает благополучное развитие национальной экономики и общества в целом.

В этой связи вопрос выбора своевременной и практичной инновации требует особого внимания и серьезного анализа. Отбор инноваций преследует двоякую цель: Отбор может происходить как в результате рыночной конкуренции, где выживает сильнейший, так и посредством использования целевых программ государства. Но и в том и в другом случае цель всегда одна — поддержать прогрессивные и отбраковать опасные инновации. Вместе с тем отделить одно от другого, в особенности на стадии формулирования идей, порою довольно трудно, а то и вовсе невозможно, так как нередко то, что изначально кажется привлекательным и многообещающим, в итоге оказывается невыполнимым или фикцией, тогда как, казалось бы, несбыточные, бесперспективные идеи способны привести к ошеломляющему успеху.

Готовых решений или каких-то проверенных рецептов поведения в подобных случаях не существует, что только усиливает ситуацию неопределенности, значительных рисков и повышенной опасности.

Венчурное инвестирование в стартапы. Школа инвестиций. ФРИИ. #tceh