Проектное финансирование инвестиционных проектов

Одним из способов снижения риска является проектное финансирование, которое используется в развитых странах при освоении крупных инвестиционных проектов. Проектное финансирование - это такая форма кредитования инвестиционного проекта, при котором обеспечением по выданному кредиту будет являться сам проект. Общие принципы, лежащие в основе метода проектного финансирования: Источник возврата вложенных средств — прибыль от реализации инвестиционного проекта обособленная от финансовых результатов деятельности инициаторов проекта. Для заемного капитала проектного финансирования инвесторы не предоставляют обеспечение или гарантии, либо обеспечение или гарантии не полностью покрывают финансовые риски по проекту; 6. Заимодавцы, при выплате процентов и долгов, рассчитывают, в основном, на поступление денежных средств от реализации проекта будущую прибыль , а не на стоимость активов и финансовые показатели. Основными гарантиями для заимодавцев являются контракты компании, лицензии и исключительные права использования и разработки ценных активов, или технологии и производство продукции. Проект имеет ограниченный срок жизни. Важным элементом инвестиционного анализа является оценка эффективности инвестиционного проекта. Чистый дисконтированный доход определяется как разница между суммой дисконтированных денежных поступлений от проекта и суммы дисконтированных инвестиционных затрат.

Классификация инвесторов и их характеристика

Результатом этой деятельности должно являться получение прибыли или получение иного полезного эффекта. Объекты инвестиций могут существовать как в виде реальных, так и в виде финансовых активов. В большинстве случаев инвестиционный проект, например покупка нового оборудования, реализуется в рамках общей деятельности фирмы.. Однако необходимо учитывать, что, во-первых, для финансирования инвестиционных потребностей следует использовать собственные или привлекаемые на длительный срок заемные средства, а во-вторых, фирме будут доступны средства только в случае, если акционеры и заимодавцы будут уверены, что в рамках обычной деятельности фирмы при существующих текущей рентабельности и потоке денежных средств она сможет обеспечить своевременное погашение задолженности и выплату дивидендов.

Классификация инвесторов это структурированный по определенным признакам Правильно считать, что экономический и финансовый мир не стоят на месте, постоянно развиваются и совершенствуются. И вслед Классификация на основе направленности их деятельности: Проектные инвестиции.

Методические рекомендации зарубежных организаций например, методики ЮНИДО, Всемирного банка, ЕБРР , разработки отечественных ученых и государственных органов РФ[3] нацелены на необходимость единообразного подхода к оценке различных инвестиционных проектов с учетом накопленного за последние годы отечественного и зарубежного опыта. Однако при всем многообразии распространенных в настоящее время методик анализа эффективности инвестиций в реальном секторе экономики недостаточно изученной остается проблема комплексного подхода к оценке многоцелевых коммерческих и некоммерческих установок долгосрочного инвестирования.

Нечетко представлены отдельные положительные и отрицательные стороны каждого показателя, специфические условия и особенности его применения на практике. Можно выделить следующие семь ключевых вопросов список решений , ответ на которые может быть получен в ходе использования основных положений этого раздела комплексного анализа инвестиционной деятельности: Основополагающими принципами анализа эффективности долгосрочных инвестиций являются: В ходе оценки ИП широко используются классические методы экономического анализа сравнения, балансовый, элиминирования, корреляционно-регрессионного анализа, графический, простых и сложных процентов,.

Для принятия оптимальных инвестиционных решений аналитикам необходимо оценить соответствующие показатели экономического эффекта и эффективности. В первом случае определяются абсолютные результативные показатели инвестиционной деятельности. В свою очередь, эффективность долгосрочных инвестиций характеризуется системой относительных показателей, соизмеряющих полученный эффект с затратами инвестированного в проект капитала.

Понятие, классификация и оценка инвестиционных проектов Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией. Разрабатываемые инвестиционные проекты классифицируются по ряду признаков: По уровню автономности реализации: По объему необходимых инвестиционных ресурсов: США ; - средние инвестиционные проекты от до тыс.

США ; - крупные инвестиционные проекты свыше тыс.

Вторая (проектная) стадия охватывает: а) предварительное обоснование; Эти исследования для крупномасштабных инвестиционных предложений проводятся проекта и его основные технические и финансово- экономические параметры. . Характеристика и роль отдельных видов ценных бумаг в.

В более широкой трактовке инвестиции — это вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде. Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения конечного полезного эффекта. инвестиции в основной капитал хозяйствующих субъектов осуществляются в форме капитальных вложений.

Инвестиционная ситуация в России в целом и в большинстве ее регионов остается неблагоприятной как для отечественных, так и для иностранных инвесторов. Инвестиционный кризис проявляется в сокращении доли накоплений в валовом внутреннем продукте ВВП , снижении абсолютных размеров капиталовложений, ухудшении состояния производственного потенциала в промышленности, превышении уровня выбытия основных средств над их обновлением вследствие физического износа.

Стабилизация и дальнейшее развитие экономики России невозможны без кардинального улучшения положения в инвестиционной сфере и создания благоприятных условий для повышения инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. Ключевая роль в этом процессе принадлежит государственному регулированию инвестиций посредством проведения взвешенной структурной, финансовой и денежно-кредитной политики. Одним из главных направлений ее реализации является реформирование отечественных предприятий, направленное на ускоренную адаптацию к рыночным условиям и достижение конкурентоспособности.

Следует продолжать практику создания крупных вертикально-интегрированных структур, в том числе финансово-промышленных групп, на основе концентрации капитала и объединения инвестиционных ресурсов, а также развития кооперационных и технологических процессов.

Финансовое планирование и контроль в проектной деятельности

Среди множества классификационных характеристик инвестиций выделяются те, которые характеризуют инвестиции по категориям. К ним относятся [ . Основные сущностные характеристики инвестиций предприятия как объекта управления. инвестиции как носитель фактора риска. Риск является важнейшей характеристикой инвестиций, связанной со всеми их формами и видами.

Носителем фактора риска инвестиции выступают как источник дохода в предпринимательской деятельности инвестора.

К основным целям освоения дисциплины «Методы оценки владением навыками оценки инвестиционных проектов, финансового планирования и Общая характеристика используемых при этом экономических рычагов, в т. ч . в Российской Перспективы применения проектного финансирования в РФ .

Инвестиционный проект характеризуется, прежде всего, как документально оформленная инвестиционная инициатива, связанная с функционированием предприятия и его инвестиционной деятельностью. Оформление этой инвестиционной инициативы осуществляется в форме общепринятой последовательности разделов и основных показателей.

Подготовка инвестиционного проекта инициируется, как правило, самим предприятием, хотя его разработка может быть поручена и сторонним специалистам. Любой инвестиционный проект может быть реализован только при вложении в его осуществление необходимого объема капитала. Этот капитал может привлекаться в любой его форме — материальной, нематериальной, финансовой и т. Вкладываемый капитал не обязательно должен корреспондироваться в полном объеме а в отдельных случаях — даже частично с правом собственности инициатора инвестиционного проекта.

Направленность на реализацию определенных инвестиционных целей. Предприятие инициирует разработку или отбор на инвестиционном рынке только таких инвестиционных проектов, которые помогают ему реализовать определенные цели, сформулированные его инвестиционной политикой. Такая целенаправленность любого инвестиционного проекта является одной из наиболее важных его характеристик, придающих смысл его разработке и реализации. Направленность на достижение планируемых конкретных результатов.

Ваш -адрес н.

Финансово-инвестиционная стратегия предприятия Под финансово-инвестиционной стратегией предприятия понимается совокупность стратегических решений, охватывающих выбор, приоритеты и размеры использования возможных источников привлечения и расходования финансовых средств. Этот вид стратегии можно считать важнейшим, так как реализация товарно-ресурсной, технической, социальной и других компонент комплексной стратегии предприятия требует поддержки в виде совокупности базисных решений в сфере финансов.

Из представленных на данном рисунке сфер принятия стратегических решений центральное место занимает товарно-рыночная маркетинговая стратегия, которая, как правило, в значительной степени индуцирует соответствующие стратегии и решения в других сферах технической, социальной и управленческой. Однако эти сферы принятия решений могут быть реализованы также и автономно. Взаимосвязь различных стратегий предприятия с финансово-инвестиционной стратегией основные направления финансово-инвестиционной деятельности Как уже говорилось, важной характеристикой стратегического решения является его масштабность: В контексте финансово-инвестиционной стратегии это означает, что величины планируемых финансовых потоков должны быть значительными например, по отношению к размеру предприятия , хотя в редких случаях возможны также и низкозатратные стратегические решения.

ИНВЕСТИЦИЙ В ОБЪЕКТЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СОБСТВЕННОСТИ объема бюджетных инвестиций на подготовку проектной документации и основных характеристик бюджета Фонда на очередной финансовый год и.

Приведенные данные показывают, что снижение коэффициента финансового ле-вериджа, характеризующего долговую нагрузку, сопровождается увеличением инвестиционной активности нефтеперерабатывающих компаний. Снижение доли заемных средств как за счет погашения ранее взятых обязательств, так и в результате роста чистой прибыли позволило российским нефтеперерабатывающим компаниям наращивать процесс разработки и реализации инвестиционных проектов.

Большая часть финансовых ресурсов этой компании была направлена на развитие добычи нефти, а также модернизацию нефтеперерабатывающих заводов. Снижение зависимости компании от заемных финансовых ресурсов, несмотря на нестабильные макроэкономические условия, стимулирует, как показал анализ, повышение инвестиционной активности, пересмотр политики в сторону долгосрочных и более рискованных инвестиционных проектов, а также значительное увеличение затрат на научные исследования и инновации. Разработан финансовый механизм стимулирования реализации инвестиционных проектов в сфере нефтепереработки: Модернизация производства требует от российских нефтеперерабатывающих компании масштабных мероприятий по обновлению технологических объектов и объектов инфраструктуры, влекущих за собой существенные капитальные вложения и эксплуатационные расходы.

Очевидна необходимость формирования финансового механизма стимулирования реализации инвестиционных проектов в сфере нефтепереработки.

8.7. Инвестиционные проекты предприятий и организаций

Этапы проектной деятельности, основанной на инвестировании В этом правиле есть исключения, когда речь идёт о некоммерческих видах осуществления инвестиционного проекта социальных, экологических , хотя даже там предполагается получение косвенной прибыли, например, за счёт улучшения социальных условий работников. Но в любом случае и исполнитель, и инвестор должны чётко представлять алгоритм осуществления замысла на каждом этапе, временные рамки, стоимость, конечный результат, для чего и создаётся проектно-сметная документация.

Что такое инвестиционный проект В литературе понимание того, что такое инвестиционный проект, зависит от объёма значения, вкладываемого в понятие. В более узком значении, — это стандартизированный бизнес-план — экономическое обоснование инвестиционного проекта, объясняющее инвестору целесообразность осуществления капитальных вложений с указанием объёмов и сроков.

Зачастую подход к анализу и оценке схем проектного финансирования востребованных методов финансирования инвестиционных проектов. Помимо этого существуют качественные характеристики инвестиционного проекта, финансовых ресурсов, с максимальным удовлетворением потребностей.

Переход России к рыночной системе хозяйствования, в свою очередь, предполагает формирование новой модели инвестиционного процесса. Неблагоприятная ситуация в инвестиционной сфере оказывает негативное влияние на качественные характеристики воспроизводства основных фондов, уровень инноваций и технологическое развитие реального сектора экономики. Выходом из сложившейся ситуации может быть только устойчивый рост инвестиций на основе мобилизации новых источников финансовых ресурсов, создания инвестиционно ориентированной экономической среды и формирования инновационных мотиваций у хозяйствующих субъектов.

Необходимыми исходными условиями обеспечения этих процессов являются: Для привлечения инвестиционных ресурсов инвесторов необходимо иметь высокоэффективные инвестиционные проекты. А наличие в России высокоэффективных инвестиционных проектов должно предполагать и наличие высокообразованных отечественных специалистов для квалифицированной разработки, экспертизы и управления этими проектами.

Одной из основополагающих задач управления проектом является организация его финансирования, что подразумевает обеспечение проекта инвестиционными ресурсами, в состав которых входят не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права и нематериальные активы, кредиты, займы и залоги, права землепользования и пр.

Неблагополучный инвестиционный климат, законодательная база, не отвечающая требованиям мировой практики управления проектами, являются объективными причинами, мешающими эффективной реализации проектов. Все это предъявляет повышенные требования к оценке эффективности инвестиций инвестиционного проекта на предприятиях, в инвестиционных компаниях и фондах, банках, биржах и других инвестиционных институтах, на различных уровнях экономики.

Особенностью программы является ее универсальный и гибкий подход, а также уровень фундаментальности, в зависимости от аудитории, базы подготовки, потребности в объеме необходимом для изучения программы часов. Место дисциплины в профессиональной подготовке выпускника.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов